O Que São Operações de Mercado Algorítmicas (AMOs)?

Existem quatro tipos principais de stablecoins: as apoiadas por moedas fiduciárias, as apoiadas por criptomoedas, as apoiadas por commodities e as algorítmicas. As três primeiras categorias podem ser consideradas stablecoins colaterais. Como os nomes sugerem, essas moedas são apoiadas por tokens fiduciários, de criptomoedas e on-chain. Esses tokens podem ser resgatados ou trocados.

Uma das stablecoins garantidas mais conhecidas é o Tether (USDT). O valor de um Tether está vinculado ao valor de um dólar americano. Atualmente, é a stablecoin mais usada no mercado. Seu valor de mercado (valor total de mercado) é registrado em U$82 bilhões em abril de 2022.

O fornecimento de stablecoins colateralizadas é regulado manualmente pela cunhagem e queima regular da criptomoeda, aumentando ou diminuindo seu número em circulação.

As stablecoins algorítmicas são criptomoedas que usam um algoritmo para regular a oferta. Esses algoritmos são conhecidos como módulos de operação de mercado ou Operações de Mercado Algorítmicas (AMOs). As AMOs permitem a escalabilidade, mantendo a descentralização e a transparência. Uma das stablecoins algorítmicas mais antigas é a Ampleforth (AMPL).

Uma solução de AMO pode ajudar uma stablecoin a atingir os requisitos de crescimento e tamanho para uma criptomoeda ser adotada. Graças aos AMOs, não é preciso ter uma equipe centralizada para tomar decisões internas. Em vez disso, a tomada de decisão é feita usando contratos inteligentes, que reduzem o risco de erro humano e manipulação de mercado.

As Operações de Mercado Algorítmicas têm três características fundamentais:

• Descolateralização - o índice de garantia é reduzido automaticamente;
• Recolateralização - o índice de garantia é aumentado automaticamente;
• Operações de mercado - a parte da estratégia que não afeta o índice de garantias.

Se o preço da stablecoin algorítmica ultrapassar seu valor atrelado, o índice de garantia é automaticamente reduzido. O suprimento, então, será expandido e os controladores AMO continuarão normalmente. Dessa forma, o valor da stablecoin manterá o equilíbrio.

Se o índice de garantia diminuir muito e a stablecoin tiver seu valor atrelado muito reduzido, a AMO executa a recolateralização. Dessa forma, o índice de garantias é restabelecido e o valor novamente se mantém estável.

Uma AMO pode ser construída seguindo as especificações gerais de qualquer pessoa que queira manter uma stablecoin algorítmica. As stablecoins algorítmicas podem aumentar ou diminuir a circulação de seus tokens indefinidamente, graças às Operações de Mercado Algorítmicas ou aos algoritmos programados em seus contratos inteligentes.

Isso torna o capital das stablecoins algorítmicas eficiente. Moedas adicionais são automaticamente cunhadas se o preço subir, e o excesso é queimado se o valor cair. Ter este sistema em vigor significa que não é preciso ter garantias.