O Que É Obrigação de Dívida Colateralizada?

Uma obrigação de dívida colateralizada é comercializada para empresas de investimento.

A Drexel Burnham Lambert, uma antiga organização de investimentos, apresentou os CDOs pela primeira vez no cenário financeiro dos EUA em 1987. No entanto, não atraiu tanta atenção até 2008. As obrigações de dívida colateralizada (CDOs) ganharam força, com vendas quase dobrando de US$ 30 bilhões em 2003 para US$ 225 bilhões em 2006.

Em outras palavras, é uma mistura de vários outros empréstimos menores que são reembalados com base no nível de risco de crédito e sugeridos para investidores institucionais. Os empréstimos menores podem ser qualquer coisa, desde empréstimos estudantis e hipotecas até títulos.

O período entre 2003 e 2008 foi quando a maioria das CDOs que foram vendidos eram compostos por títulos lastreados em hipotecas, o que era muito mais arriscado. Portanto, muitos CDOs começaram a perder significativamente seu valor quando mais e mais pessoas estavam perdendo suas hipotecas.

Quando o mercado imobiliário entrou em colapso nos Estados Unidos, os CDOs abriram mão de seu lugar como uma das opções de investimento derivativo mais favorecidas. No entanto, os bancos continuam a usá-los em um nível um pouco menor para produzir liquidez com relativa rapidez.

Para ser justo, o foco principal dos CDOs é misturar uma quantidade específica de empréstimos em um ativo maior. O ativo é revendido para uma empresa de investimento maior no final. Nesse caso, os indivíduos ou organizações que originalmente entregaram os empréstimos receberão uma quantia em dinheiro. O novo investidor, por outro lado, ganhará os empréstimos e as garantias entre eles.

Propriedades, carros e commodities podem ser uma forma de garantia que é dada a um credor para que o mutuário possa fazer um empréstimo. A garantia no contexto de obrigações de dívida com garantia é frequentemente um veículo ou um imóvel. Os bancos geralmente fabricam CDOs, que são posteriormente vendidos a investidores institucionais.

Em um cenário em que os bancos escolhem uma composição de empréstimos e ativos para CDOs, eles buscam formas de desenvolver uma relação equilibrada entre risco e recompensa.

Um CDO pode ser composto por uma ampla gama de ativos. Por exemplo, os títulos garantidos por hipotecas são constituídos por empréstimos hipotecários. Os títulos lastreados em ativos, por outro lado, são compostos por dívida empresarial e privada, dívida de cartão de crédito e arrendamentos e empréstimos de automóveis.

Qualquer um desses empréstimos e obrigações financeiras pode ser incluído em um CDO.

Considerando sua participação na crise financeira, as obrigações de dívida com garantia ainda são uma opção popular de investimento em finanças estruturadas. Os CDOs ainda estão em uso porque são fundamentalmente um mecanismo para mover o risco e liberar capital.