Significado de FDV em Cripto: O Que é Avaliação Totalmente Diluída?

Ao analisar tokens e projetos, você pode se deparar com o termo avaliação totalmente diluída (ou FDV, do inglês "fully diluted valuation" para abreviar). Mas qual é o significado de FDV em cripto?

Embora pareça bastante complicado, na verdade não é. Em essência, é uma previsão do preço futuro de um ativo.

Dito isso, vamos explorar juntos o significado da avaliação totalmente diluída e sua importância para os traders de criptomoedas. Dessa forma, da próxima vez que você negociar na Binance, Kraken ou KuCoin, você estará equipado para incorporar essa métrica e tomar decisões mais informadas.

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Compreendendo o Significado de FDV em Cripto

Então, qual é o significado de FDV que os traders se referem quando discutem um projeto cripto?

Imagine que você está em uma festa de pizza. Você e seus amigos estão de olho nas deliciosas delícias fatias servidas na mesa de centro. Digamos que as pizzas desta festa representem um projeto de criptomoeda. Cada fatia de pizza significa um token, então as fatias que você vê são os tokens em circulação.

Com o passar do tempo, o anfitrião da festa começa a trazer mais fatias (tokens). Ele também conta quantas fatias comprou para a festa no total e que planeja continuar trazendo-as para a mesa com o tempo. Além disso, ele informa quanto custa cada fatia.

Então, qual seria o significado de FDV em cripto então?

Bem, isso mediria o valor total de todas as fatias que estarão disponíveis nesta festa combinadas, incluindo aquelas fatias extras que serão adicionadas no futuro e aquelas que já estão nos pratos e na barriga de todos.

Portanto, o significado de FDV em cripto oferece uma prévia no valor futuro potencial de um projeto se todos os tokens, mesmo aqueles que ainda não foram lançados, estivessem em circulação e mantivessem seu preço de mercado atual^[1].

Isso inclui não apenas o fornecimento atualmente em circulação, mas também quaisquer tokens reservados para a equipe do projeto, consultores, investidores iniciais ou alocados para lançamento futuro por meio de mecanismos como mineração, recompensas de staking, ou programações de vesting de tokens.

Agora, você deve estar se perguntando por que a FDV, que significa previsão de preços futuros de criptomoedas, é importante para suas aventuras de negociação.

Bem, o negócio é o seguinte: a FDV oferece uma perspectiva mais ampla sobre o valor potencial de um projeto. Embora o valor de mercado atual informe sobre o valor existente do projeto, a FDV adiciona uma camada extra de insights ao considerar os tokens que deveriam entrar em jogo no futuro.

Ao levar em consideração possíveis tokens futuros, a FDV ajuda você a antecipar como a dinâmica do mercado pode mudar quando novos tokens entrarem em cena. Isso pode afetar o valor dos tokens que você possui ou está de olho, influenciando suas decisões de negociação.

À medida que você navega no cenário de negociação de criptomoedas em plataformas como Kraken, KuCoin e Binance, entender o significado de FDV em cripto pode ser como ter uma fatia extra de conhecimento na sua festa de pizza - pode não encher sua barriga, mas certamente irá satisfazer seu desejo por decisões mais bem informadas.

Além disso, caso você esteja se perguntando o que é a avaliação pré-monetária totalmente diluída, ela também é uma previsão do preço potencial, mas é um pouco diferente da FDV.

Em essência, a avaliação pré-monetária totalmente diluída é a avaliação teórica do projeto com base em sua atual distribuição de tokens e capitalização de mercado, excluindo quaisquer tokens futuros que possam ser criados ou distribuídos por meio de mecanismos como vendas de tokens, lançamentos aéreos ou eventos de geração de tokens.

De qualquer forma, tanto a avaliação pré-monetária totalmente diluída quanto a avaliação totalmente diluída ajudam investidores e analistas a compreender o impacto potencial do fornecimento de tokens na avaliação geral de um projeto de criptomoeda.

Capitalização de Mercado x Capitalização de Mercado Totalmente Diluída

Ao pesquisar seu projeto de criptoativos favorito, você poderá notar dois valores: capitalização de mercado e capitalização de mercado totalmente diluída. Esta última é apenas outra forma de dizer avaliação totalmente diluída. Para transmitir o significado de FDV em cripto, outros também podem se referir a ele como valor totalmente diluído (todos significam o mesmo).

Mas vamos começar com o valor de mercado.

Em cripto, o valor de mercado é determinado multiplicando o preço atual de uma única moeda ou token pelo número total de moedas ou tokens em circulação. É uma olhada instantânea da percepção do mercado sobre o valor da criptomoeda com base no seu preço atual e no número de unidades disponíveis.

Por exemplo, se houver 1 milhão de tokens ShinyCoin em circulação, cada um com preço de US$ 10, o valor de mercado seria de US$ 10 milhões (1 milhão de tokens x US$ 10 por token) .

A capitalização de mercado totalmente diluída, por outro lado, vai além disso. Pense na FDV como a versão expandida da capitalização de mercado – leva em consideração não apenas as moedas ou tokens atualmente em circulação, mas também todas as que já foram criadas e aquelas que poderão potencialmente entrar no mercado no futuro.

Para fazer o cálculo da FDV, você considera o fornecimento máximo de moedas ou tokens que possam existir. Isto inclui aqueles que ainda não foram criados, já estão em circulação, foram queimados ou estão bloqueados nas reservas do projeto. Ela fornece uma visão mais ampla do valor potencial de uma criptomoeda se todas as moedas estivessem disponíveis.

Em poucas palavras, o valor de mercado fornece uma olhada do valor atual de um projeto de criptomoeda com base nas moedas ou tokens existentes em circulação (tanto no mercado quanto em mãos públicas). Por outro lado, a FDV leva em consideração não apenas a oferta atual, mas também potenciais adições futuras à oferta.

Tanto a capitalização de mercado quanto a avaliação totalmente diluída têm seus méritos. A capitalização de mercado reflete a realidade atual, enquanto a FDV fornece uma perspectiva mais abrangente para o futuro potencial.

Os entusiastas e traders de criptomoedas costumam usar essas métricas para avaliar o potencial de investimento, mas é essencial lembrar que elas são apenas ferramentas do kit de criptomoedas, cada uma oferecendo um ângulo diferente sobre o valor de uma moeda.

Portanto, quer você esteja analisando números para tomar decisões de investimento ou simplesmente satisfazendo sua curiosidade, entender a diferença entre capitalização de mercado e capitalização de mercado totalmente diluída certamente o colocará em uma posição melhor para navegar no cenário cripto.

Como Calcular a FDV?

Calcular a FDV, ou seja, o valor potencial do projeto cripto, é simples, como você já deve ter entendido com as explicações dadas no capítulo anterior. Ainda assim, vou fornecer a você um breve guia passo a passo sobre como calcular a avaliação totalmente diluída de projetos cripto que podem não estar ainda nas suas informações de tokenomics.

Etapa 1. Junte os números. Antes de mergulhar na matemática, você precisará de alguns números básicos, como:

• Preço atual do token. Não há muito o que explicar aqui; você só precisa encontrar o preço atual do ativo em questão. Você pode encontrar os preços atuais de mais de 21.000 tokens no rastreador de criptoativos da BitDegree. 
• Fornecimento Máximo (FM). A oferta máxima representa o limite superior de tokens que um protocolo ou projeto de criptomoeda pode criar. Geralmente é um valor predeterminado que define o teto absoluto do número de tokens que estarão em circulação. Isso inclui o fornecimento total, tokens não emitidos e tokens queimados.

No entanto, se a oferta máxima não estiver disponível ou for ilimitada, o fornecimento total será usado.

Etapa 2. Calcule a FDV. A fórmula para a FDV é:

FDV = FM x preço atual do token

Veja como inserir os números:

Digamos que um projeto de criptoativos tenha um suprimento total (ST) de 600.000 tokens, 400.000 tokens não emitidos (TNE) e nenhum token queimado. Isso significa que a oferta máxima do projeto – que é ST + TNE + tokens queimados – é 1.000.000 de tokens. O preço atual do token é de US$ 100.

Então, qual é a avaliação totalmente diluída deste projeto cripto?

FDV = (600.000 + 400.000 + 0) x US$ 100

FDV =  1.000.000 x US$ 100

FDV = US$ 100.000.000

Muito fácil de calcular, certo? Porém, você não precisa calcular sozinho. Você pode encontrar a FDV (e outras métricas) de muitos projetos cripto no rastreador de criptomoedas.

Mas ei, você percebeu como eu disse que a oferta máxima "geralmente é um valor predeterminado"? Isso ocorre porque na verdade existem três tipos de fornecimento máximo:

• Fornecimento máximo fixo é o modelo adotado pela maioria das criptomoedas. Nele, é definida uma quantidade máxima predeterminada de moedas, mantendo uma contagem constante que permanece imune a mudanças na demanda. Bitcoin serve como uma excelente ilustração desse arranjo, e este é o modelo que usamos em nossos cálculos de FDV.
• Oferta máxima deflacionária significa uma redução deliberada no limite superior de moedas disponíveis à medida que o tempo passa. As criptomoedas empregam frequentemente esta estratégia para reduzir as taxas de inflação e amplificar a sua escassez inerente. Ethereum deseja eventualmente adotar uma estrutura de oferta máxima deflacionária.
• A oferta máxima dinâmica introduz uma faceta maleável na equação, ajustando-se em resposta a fatores predeterminados como oferta, demanda e inflação. Esta abordagem adaptável é meticulosamente projetada para se harmonizar com a dinâmica do mercado, oferecendo maior flexibilidade em condições flutuantes.

Ao analisar criptomoedas que adotam um modelo deflacionário ou dinâmico, o significado de FDV em cripto muda, então a FDV é calculada como:

Fornecimento total (FT) x preço atual do token

Ou seja, projetos que adotam modelos onde a oferta máxima pode mudar têm sua FDV calculada como se todos os seus tokens já estivessem em circulação, o que resultará em um valor que geralmente fica próximo ao valor de mercado (mas nem sempre, já que a capitalização de mercado considera apenas a oferta circulante, não a oferta total).

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A Importância da FDV nas Decisões de Investimento

Então, qual é o significado de FDV em cripto e por que ele é importante para suas decisões de investimento?

Como você já sabe, a FDV leva em consideração todos os tokens que um projeto já criou e os potenciais novos tokens que ainda podem ser criados. Como tal, fornece uma visão abrangente do valor potencial de um projeto cripto, considerando tanto o que já existe quanto o que pode vir a existir.

Agora, digamos que você esteja avaliando dois projetos cripto.

O Projeto A tem uma capitalização de mercado de US$ 10 milhões, enquanto o Projeto B possui uma capitalização de mercado de US$ 100 milhões. À primeira vista, você pode pensar que o Projeto B é o mais valioso. No entanto, se o Projeto A emitiu apenas uma pequena parte de seu total de tokens, enquanto o Projeto B tem quase todos os seus tokens em circulação, sua percepção pode ser distorcida.

É aqui que a FDV entra como uma das métricas a serem levadas em consideração.

Ele evita comparações enganosas, fornecendo uma imagem mais completa do valor potencial de um projeto. Embora o Projeto B possa ter uma capitalização de mercado mais alta, sua avaliação totalmente diluída no mercado cripto pode ser significativamente menor do que a do Projeto A devido a um maior número de tokens existentes.

Além disso, os investidores muitas vezes procuram avaliar o potencial de crescimento de um projeto cripto. A FDV atua como uma espécie de bola de cristal, considerando todos os tokens possíveis que possam existir no futuro.

Lembre-se: você não está apenas olhando para a situação atual; você também está considerando desenvolvimentos futuros, como cronogramas de aquisição de tokens, vendas adicionais de tokens ou até mesmo possíveis atualizações de rede.

Ao incorporar a perspectiva FDV em sua análise de investimento, você estará mais bem equipado para antecipar como um projeto poderá evoluir e se ele está alinhado com seus objetivos de longo prazo.

A avaliação totalmente diluída pode parecer um exagero, mas é um conceito vital que qualquer trader ou investidor de criptoativos deve entender. Isso garante que você não esteja apenas arranhando a superfície ao avaliar o potencial de um projeto. Ao compreender o significado de FDV em cripto, você obtém insights que podem orientá-lo a tomar decisões de investimento mais informadas.

Então, da próxima vez que você estiver de olho em um empreendimento cripto promissor, não se esqueça de levar em consideração seu FDV.

No entanto, é importante observar que o significado de FDV em cripto é um pouco limitado, portanto, valores totalmente diluídos nunca devem ser analisados por si próprios.

Desafios e Limitações

Agora que você explorou o significado de FDV em cripto e sua importância no mundo das criptomoedas, vamos examinar mais de perto alguns dos desafios e limitações que acompanham o uso de FDV.

Cálculos Simplistas

Para começar, embora a FDV ofereça uma visão do valor potencial de um projeto cripto, ele envolve cálculos simples que podem não capturar o quadro completo.

Os projetos cripto geralmente têm vários tipos de tokens, como tokens de utilidade, tokens de governança e muito mais. Cada um desses tokens pode ter programações de aquisição de direitos, taxas de conversão e direitos diferentes. O significado de avaliação totalmente diluída não é realmente capaz de levar tudo isso em consideração.

Confiança em Suposições

Em segundo lugar, o cálculo da FDV depende de certas suposições sobre o futuro, como a oferta total de tokens que estarão em circulação. No entanto, essas suposições podem nem sempre funcionar conforme o esperado.

Fatores como mudanças na distribuição de tokens, mudanças regulatórias ou eventos inesperados no mercado de criptomoedas podem influenciar a precisão do cálculo da FDV. É importante lembrar que a FDV é baseada em projeções, e essas projeções podem nem sempre estar alinhadas com a realidade.

Impacto na Volatilidade

Além disso, o mercado cripto é famoso pelos seus altos níveis de volatilidade. Os preços podem oscilar drasticamente num curto período, o que pode impactar significativamente o valor dos tokens e a FDV geral. Quedas repentinas do mercado ou aumentos rápidos de preços podem prejudicar até mesmo as estimativas de FDV mais bem calculadas.

Além disso, à medida que a oferta circulante de um token aumenta, o mercado cripto pode percebê-lo como menos escasso e, portanto, menos valioso – especialmente se os novos tokens chegarem muito rapidamente. Em outras palavras, os traders e investidores devem estar preparados para a imprevisibilidade inerente ao mercado cripto.

Paisagem em Rápida Mudança

Por último, o cenário cripto evolui em ritmo rápido. Novas tecnologias, concorrentes, regulamentações e tendências de mercado podem alterar rapidamente as condições nas quais se baseiam o cálculo da FDV. O que hoje pode parecer uma FDV sólida pode rapidamente se tornar obsoleta amanhã.

Por isso, mantenha-se atualizado com as informações mais recentes e ajustar seus cálculos adequadamente é crucial para tomar decisões informadas.

Concluindo, embora a avaliação totalmente diluída em cripto seja uma ferramenta decente para traders e investidores, é essencial estar ciente de que é apenas uma das muitas métricas a serem consideradas.

O cálculo primitivo, os fatores não realizados, a volatilidade do mercado e as mudanças nas circunstâncias desempenham um papel na definição da precisão e confiabilidade da FDV. Ao usar a FDV como parte de sua estratégia de investimento, é aconselhável complementá-la com outras métricas e uma boa dose de pensamento crítico.

Exemplos do Mundo Real

Como você já conhece o significado de FDV em cripto, é hora de explorar alguns exemplos do mundo real que mostram como a FDV desempenha um papel crucial na avaliação do valor potencial dos projetos cripto.

O Caso da Stellar (XLM)

Stellar, muitas vezes apelidada de blockchain para pagamentos, fornece um excelente exemplo de como a compreensão do significado de FDV em cripto pode ajudar os investidores a tomar decisões informadas.

Imagine que você está pensando em investir no token nativo da Stellar, XLM. O projeto tem um fornecimento total de 50.001.787.030 tokens XLM, mas apenas cerca de 57% estão atualmente em circulação.

Agora, digamos que o preço de mercado atual do XLM seja US$ 0,1233. Se você olhasse apenas para o valor de mercado, que é baseado na oferta circulante, você poderia acabar concluindo que o valor do projeto é de cerca de US$ 3,5 bilhões.

No entanto, considerando a FDV, o valor potencial do projeto é na verdade cerca de US$ 6,1 bilhões, o que é quase o dobro do valor atual. Essa perspectiva mais ampla ajuda a avaliar as perspectivas futuras do projeto.

Tokens Bloqueados na Chainlink (LINK)

Chainlink, conhecido por sua rede oráculo descentralizada, fornece um exemplo intrigante envolvendo tokens bloqueados.

Suponha que você esteja interessado no token nativo da Chainlink, LINK, que tem um fornecimento máximo e um fornecimento total de 1 bilhão de tokens. Como FM e FT são iguais, isso significa que todos os tokens LINK que poderiam ser criados já existem.

Para simplificar os cálculos, vamos considerar que 587 milhões de tokens estão circulando, com preço de cerca de US$ 20 cada.

Um aspecto único do Chainlink é que uma parte substancial de seus tokens está bloqueada, seja pela equipe, pelos detentores de longo prazo ou para o desenvolvimento do ecossistema.

Considerando a FDV, é contabilizado o fornecimento total de tokens, incluindo os tokens bloqueados. Assim, embora o valor de mercado da Chainlink seja de cerca de US$ 11,6 bilhões, seu FDV seria de US$ 20 bilhões.

Esta perspectiva ampliada sublinha a influência dos tokens bloqueados na avaliação de um projeto.

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O Tesouro Polkadot (DOT)

Polkadot, uma plataforma blockchain multicadeia pioneira, apresenta um cenário interessante envolvendo reservas de tokens. Neste exemplo, é importante observar que Polkadot não tem suprimento máximo.

Agora, imagine que você está investigando o token nativo da Polkadot, DOT. A oferta circulante atualmente é de cerca de 1,29 bilhão de tokens DOT, avaliados em aproximadamente US$ 8,40 cada.

No entanto, o ecossistema de Polkadot tem um tesouro com cerca de 45 milhões de tokens DOT mantidos para desenvolvimento e iniciativas futuras^[2]. Esta reserva simbólica, embora ainda não esteja em circulação, ainda faz parte da consideração geral da FDV.

Embora a capitalização de mercado calculada usando a oferta circulante seja de cerca de US$ 10,7 bilhões, a perspectiva da FDV reconhece a valorização potencial de aproximadamente US$ 11,8 bilhões, englobando toda a distribuição de tokens.

Com esses exemplos do mundo real, você pode ver como a compreensão do significado de de avaliação totalmente diluída em cripto vai além de apenas observar as condições atuais do mercado. Envolve considerar todo o fornecimento de tokens, mesmo que todos os tokens não estejam em circulação.

Ao compreender o significado de FDV em cripto, os traders de criptomoedas podem avaliar melhor o crescimento potencial e o valor de um projeto, tomando decisões de investimento mais informadas.

A Avaliação Totalmente Diluída é uma Métrica Útil?

Considerando o significado de FDV em cripto que você já entendeu completamente, é hora de discutir se é uma métrica útil ou não.

Em sua essência, a avaliação totalmente diluída em cripto visa nos dar uma visão abrangente do valor potencial de um projeto de criptomoedas, levando em consideração todos os tokens que possam estar em circulação.

Isso inclui não apenas os tokens em circulação atualmente, mas também aqueles que poderão ser criados no futuro por meio de mecanismos como mineração, recompensas de staking ou vendas de tokens. De certa forma, a FDV pode oferecer um cenário hipotético.

Agora você deve estar se perguntando: Por que devo me preocupar com um cenário hipotético?

Bem, essa é uma pergunta válida.

A FDV pode fornecer insights sobre a escalabilidade de um projeto e a potencial diluição futura.

Imagine um cenário em que uma criptomoeda tenha uma FDV alta devido a um grande número de tokens ainda a serem lançados. Isso pode sugerir que o valor atual está disperso e pode levar à diluição dos preços ao longo do tempo, afetando seu investimento.

Por outro lado, uma FDV mais baixa pode indicar que o projeto já liberou uma parte significativa de seus tokens, potencialmente sinalizando um valor mais estabilizado. É como olhar para uma pizza – se a pizza já estiver cortada em muitos pedaços, é menos provável que ela seja cortada em pedaços ainda menores posteriormente.

No entanto, antes de começar a tomar decisões baseadas exclusivamente na FDV, é essencial considerar o panorama geral. A FDV não leva em conta fatores como tecnologia do projeto, adoção, concorrência ou tendências gerais do mercado. Uma FDV alta não significa necessariamente que um projeto *terá* sucesso, e uma FDV baixa não significa que está condenado.

Pense na FDV como apenas uma peça do quebra-cabeça, em vez do quebra-cabeça inteiro em si. Combinação de FDV com outras ferramentas de análise técnica e fundamental pode fornecer uma compreensão mais completa do potencial de uma criptomoeda.

Resumindo, a avaliação totalmente diluída em cripto pode de fato ser uma métrica útil, mas não é o princípio e o fim de tudo do investimento em cripto. Ela pode ajudar a avaliar a distribuição de tokens de um projeto e os riscos potenciais de diluição, mas é importante considerar outros fatores críticos que podem influenciar o sucesso de uma criptomoeda.

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Conclusões

Então, o que é avaliação totalmente diluída? Depois de ler este artigo, espero que o significado de FDV em cripto esteja completamente claro para você. Afinal, compreender conceitos-chave como esse pode realmente prepará-lo para o sucesso.

Resumindo, FDV é uma métrica vital que vai além do preço de mercado de uma moeda. Ela leva em consideração todos os tokens potenciais que podem estar em circulação, proporcionando uma imagem mais clara do valor potencial geral de um projeto cripto.

Ao compreender o significado de FDV em cripto, você estará equipado com uma ferramenta poderosa para ajudá-lo a tomar decisões de investimento informadas. Então, da próxima vez que você procurar oportunidades de investimento em criptoativos no KuCoin, Kraken ou Binance, você terá uma métrica extra a ser levada em consideração.

Os conteúdos publicados neste site não têm por objetivo dar qualquer tipo de aconselhamento financeiro, de investimento, de negociação ou qualquer outra forma. A BitDegree.org não endossa ou sugere que você compre, venda ou mantenha qualquer tipo de criptomoeda. Antes de tomar decisões de investimento financeiro, consulte seu consultor financeiro.

Referências Científicas

1. E. Soure, S. Lyu, X. Wen, et al.: 'Kirin: An Interactive Visualization for Decentralized Finance Applications in Ethereum Blockchain';

2. J. Burdges, A. Cevallos, P. Czaban, et al.: 'Overview of Polkadot and its Design Considerations'.